ակնարկ-վերանայում-ստուգում-գրախոսություն-վերաքննություն
լավագույն եւ առավել հուսալի ընկերությունների

Արժույթի շուկա: Արտարժույթի շուկան գլոբալ ապակենտրոնացված կամ արտարժույթի շուկա է արտարժույթի վաճառքի համար: Այս շուկան որոշում է յուրաքանչյուր արտարժույթի փոխարժեքը: Այն ներառում է ընթացիկ կամ որոշված ​​գներով արժույթներ գնելու, վաճառելու և փոխանակելու բոլոր ասպեկտները: Առևտրի ծավալի առումով, այն հեռու է աշխարհի ամենամեծ շուկան, որին հաջորդում է վարկային շուկան: Այս շուկայի հիմնական մասնակիցները միջազգային խոշոր բանկերն են: Ամբողջ աշխարհի ֆինանսական կենտրոնները գործում են որպես շուրջօրյա, բացառությամբ հանգստյան օրերի, գնորդների և վաճառողների բազմաթիվ տեսակների լայն շրջանակի միջև առևտրի խարիսխներ: Քանի որ արժույթները միշտ վաճառվում են զույգերով, Forex- ի շուկան չի սահմանում արժույթի բացարձակ արժեքը, բայց որոշում է մեկ արժույթի շուկայական գինը մեկ այլ արժույթի համեմատ: Օրինակ ՝ 1 ԱՄՆ դոլարը արժի X CAD, կամ CHF կամ JPY և այլն: Արտարժույթի շուկան աշխատում է ֆինանսական հաստատությունների միջոցով և գործում է մի քանի մակարդակներով: Կադրերի հետևում, բանկերը դիմում են դեպի «դիլերներ» անունով հայտնի ֆինանսական փոքր ընկերություններ, որոնք ներգրավված են Forex- ի առևտրի մեծ ծավալի մեջ: Արտարժույթի փոխանակման մեծ մասը բանկեր են, ուստի այս կուլիսային շուկան երբեմն կոչվում է «միջբանկային շուկա» (չնայած դրան մասնակցում են նաև ապահովագրական ընկերություններ և ֆինանսական ֆիրմաների այլ տեսակներ): Forex– ի դիլերների միջև գործարքները կարող են լինել շատ մեծ ՝ ներգրավելով հարյուր միլիոնավոր դոլարներ: Ինքնիշխանության խնդրի պատճառով, երբ երկու արժույթ է ներգրավված, Forex- ում շատ քիչ կարգավորող կազմակերպություններ կան, որոնք վերահսկում են դրա գործողությունները: Արտարժույթի շուկան աջակցում է միջազգային առևտրին և ներդրումներին `հնարավորություն տալով արտարժույթի փոխակերպում: Օրինակ, Միացյալ Նահանգներում բիզնեսին թույլ է տալիս ապրանքներ ներմուծել Եվրամիության անդամ երկրներից, հատկապես Եվրագոտու անդամներից և վճարել եվրո, չնայած նրա եկամուտը Միացյալ Նահանգների դոլար է: Այն նաև աջակցում է ուղղակի շահարկումներին և շահարկումներին ՝ հիմնվելով երկու արժույթների միջև տոկոսադրույքների տարբերության վրա: Սովորական արտարժույթի գործարքում կողմը գնում է որոշակի արժույթով մեկ արժույթով ՝ այդ արժույթի համար վճարելով այլ արժույթի որոշակի քանակ: Ժամանակակից Forex շուկան սկսեց ձևավորվել 1970-ականներին: Դրան հետևեցին դրամի կառավարման Բրետտոն Վուդսի համակարգի ներքո արտարժույթի գործարքների վերաբերյալ կառավարության երեք սահմանափակումները, որոնք սահմանում էին Երկրորդ աշխարհամարտից հետո աշխարհի խոշոր արդյունաբերական պետությունների միջև առևտրային և ֆինանսական հարաբերությունների կանոնները: Երկրներն աստիճանաբար անցնում էին լողացող փոխարժեքների ՝ նախորդ փոխարժեքի ռեժիմից, որը մնաց ֆիքսված ՝ Բրետտոն Վուդսի համակարգի համաձայն: Forex շուկան եզակի է հետևյալ բնութագրերի պատճառով. - իր հսկայական առևտրային ծավալը, որը ներկայացնում է աշխարհի ամենամեծ ակտիվների դասը, որը հանգեցնում է բարձր իրացվելիության: - լայն աշխարհագրական դիրք. այս շուկան գտնվում է ամբողջ աշխարհում; - դրա շարունակական գործողություն. օրական 24 ժամ, բացառությամբ հանգստյան օրերի, այսինքն ՝ առևտուր ՝ GMT 22: 00-ից կիրակի (Սիդնեյ) մինչև 22:00 GMT ուրբաթ (Նյու Յորք); - գործոնների բազմազանությունը, որոնք ազդում են փոխարժեքի վրա. - հարաբերական շահույթի ցածր մարժաները `համեմատած հիմնական եկամտի այլ շուկաների հետ. և - շահույթի և կորուստների լուսանցքները բարելավելու լծակների գործածումը և հաշվի չափի մասով: Որպես այդպիսին, այն կոչվել է որպես շուկա, որը մոտ է կատարյալ մրցակցության իդեալին, չնայած կենտրոնական բանկերի կողմից արտարժույթի միջամտությանը: Միջազգային հաշվարկների բանկի համաձայն, 2019 թվականի եռամյա Կենտրոնական բանկի արտարժույթի և OTC ածանցյալ շուկաների գործունեության ուսումնասիրության նախնական գլոբալ արդյունքները ցույց են տալիս, որ Forex շուկաներում առևտուրը 2019 թվականի ապրիլին միջին հաշվով կազմել է 6,6 տրիլիոն դոլար, այս ցուցանիշը բարձրացել է ապրիլին `5,1 տրիլիոն դոլարից: 2016 թ. Պատմություն Հնագույն ժամանակ: Արժույթի առևտուրը և փոխանակումն առաջին անգամ տեղի են ունեցել հին ժամանակներում: Դրամափոխողները (մարդիկ, ովքեր օգնում են ուրիշներին գումար փոխել, ինչպես նաև հանձնաժողով գանձել կամ գանձել վճար), ապրում էին Սուրբ Երկրում ՝ Թալմուդյան գրությունների ժամանակներում (աստվածաշնչյան ժամանակներ): Այս մարդիկ (որոնք երբեմն կոչվում էին «kollybistẻs») օգտագործում էին քաղաքային ախոռներ, իսկ տոնի ժամանակ ՝ փոխարենը ՝ Տաճարի հեթանոսների դատարանը: Դրամափոխանակողները նաև ավելի վաղ հնագույն ժամանակների արծաթագործներն ու (կամ) ոսկերիչներն էին: Մ.թ.ա. 4-րդ դարի ընթացքում Բյուզանդական կառավարությունը պահեց մենաշնորհ արժույթի փոխանակման հարցում: Papyri PCZ I 59021 (մ.թ.ա. 259/8), ցույց է տալիս Հին Եգիպտոսում մետաղադրամների փոխանակման դեպքերը: Արժույթը և փոխանակումը հին աշխարհում առևտրի կարևոր տարրեր էին, ինչը հնարավորություն էր տալիս մարդկանց գնել և վաճառել այնպիսի ապրանքներ, ինչպիսիք են սնունդ, կավագործություն և հումք: Եթե ​​հունական մետաղադրամը իր չափի կամ բովանդակության պատճառով ավելի շատ ոսկի էր պահում, քան եգիպտական ​​մետաղադրամը, ապա առևտրականը կարող էր ավելի քիչ եգիպտական ​​կամ ավելի շատ նյութական ապրանքներ վաճառել ավելի շատ հունական ոսկի: Ահա թե ինչու, իրենց պատմության ինչ-որ պահի, շրջանառության մեջ գտնվող համաշխարհային արժույթներից շատերն այսօր ունեին արժեք, որը ամրագրված էր ճանաչված ստանդարտի հատուկ քանակին, ինչպիսին է արծաթը և ոսկին: Միջնադարյան և ավելի ուշ: 15-րդ դարի ընթացքում Մեդիչի ընտանիքից պահանջվում էր բանկեր բացել արտասահմանյան վայրերում, որպեսզի փոխանակեն արտարժույթներ ՝ գործելու տեքստիլ վաճառականների անունից: Առևտուրը հեշտացնելու համար բանկը ստեղծեց նոստրո (իտալերենից ՝ սա թարգմանում է «մեր») հաշիվ-գիրքը, որում ներառված էին երկու սյունակ գրառումներ, որոնք ցույց են տալիս արտասահմանյան և տեղական արժույթներ: Տեղեկատվություն, որը վերաբերում է Օտարերկրյա բանկում հաշիվ պահելը: 17-րդ (կամ 18-րդ դարի) ընթացքում Ամստերդամը պահպանեց ակտիվ Forex շուկան: 1704-ին արտարժույթի փոխանակում տեղի ունեցավ գործակալների միջև, որոնք գործում էին Անգլիայի Թագավորության և Հոլանդիայի շրջանի շահերից ելնելով: Վաղ ժամանակակից: 1880 թվականը առնվազն մեկ աղբյուրի կողմից համարվում է ժամանակակից արտարժույթի սկիզբը. Այդ տարում սկսվեց ոսկու ստանդարտը: Առաջին աշխարհամարտից առաջ միջազգային առևտրի շատ ավելի սահմանափակ վերահսկողություն կար: Պատերազմի սկսվելով դրդված ՝ երկրները լքեցին ոսկե ստանդարտ դրամավարկային համակարգը: Ժամանակակից է հետդեմական: 1899-1913 թվականների ընթացքում երկրների արտարժույթի պահուստներն աճեցին տարեկան 10,8% տոկոսադրույքով, իսկ ոսկու պահուստներն աճեցին տարեկան փոխարժեքով ՝ 6,3% 1903-1913 թվականների միջև: 1913-ի վերջին աշխարհի փոխարժեքի գրեթե կեսն իրականացվեց ֆունտ ստեռլինգ օգտագործելով: Լոնդոնի սահմաններում գործող արտասահմանյան բանկերի թիվը ավելացավ 1860-ից ՝ 3-ից, 1913-ին ՝ 71-ին: 1902-ին լոնդոնյան ընդամենը երկու արտարժույթի բրոքեր էր: 20-րդ դարի սկզբին արժույթներով առևտուրն առավել ակտիվ էր Փարիզում, Նյու Յորքում և Բեռլինում; Մեծ Բրիտանիան հիմնականում մնում էր աններելիորեն մինչև 1914 թվականը: 1919-1922 թվականների ընթացքում Լոնդոնում արտարժույթի բրոքերների թիվը ավելացավ մինչև 17; իսկ 1924-ին գործում էր 40 ընկերություն, որոնք գործում էին փոխանակման նպատակներով: 1920-ականների ընթացքում Կլայնվորտի ընտանիքը հայտնի էր որպես արտարժույթի շուկայի առաջատարներ, իսկ Japheth- ը, Montagu & Co.- ն և Seligman- ը դեռ երաշխավորում են ճանաչումը որպես Forex- ի նշանակալի առևտրականներ: Լոնդոնում առևտուրը սկսեց նմանվել իր ժամանակակից դրսևորմանը: Մինչև 1928 թվականը Forex- ի առևտուրը անբաժանելի էր քաղաքի ֆինանսական գործունեության մեջ: Մայրցամաքային փոխանակման հսկողությունները, գումարած Եվրոպայում և Լատինական Ամերիկայում այլ գործոններ, խոչընդոտում են առևտրի մեծածախ բարգավաճման ցանկացած փորձ Լոնդոնի 1930-ականների համար: Երկրորդ աշխարհամարտից հետո: 1944-ին ստորագրվեց Բրետտոն Վուդսի համաձայնագիրը, որը թույլ տվեց արժույթները տատանվել արտարժույթի փոխարժեքի 1% range սահմաններում: Japanապոնիայում 1954 թ.-ին մտցվեց արտարժույթի բանկի մասին օրենքը: Արդյունքում, Տոկիոյի Բանկը դարձավ արտարժույթի կենտրոն մինչև 1954 թվականի սեպտեմբեր: 1954-1959 թվականների ընթացքում Japaneseապոնիայի օրենքը փոխվեց, որը թույլ կտա արտարժույթի գործարքներ իրականացնել արևմտյան շատ այլ արժույթներով: . ԱՄՆ նախագահ Ռիչարդ Նիքսոնին վստահում է, որ ավարտվում է Bretton Woods- ի համաձայնագրին և փոխարժեքի հաստատուն փոխարժեքներին, ինչը, ի վերջո, հանգեցրեց ազատ լողացող արժութային համակարգի: 1971 թ.-ին Համաձայնագրի ավարտից հետո Սմիթսոնյան համաձայնագիրը թույլ տվեց, որ տատանումները տատանվեն մինչև 2%: 1961–62-ին ԱՄՆ Դաշնային պահուստի կողմից արտասահմանյան գործառնությունների ծավալը համեմատաբար ցածր էր: Նրանք, ովքեր ներգրավված էին փոխարժեքի վերահսկման մեջ, գտնում էին, որ Համաձայնագրի սահմանները իրատեսական չեն եղել, և այդպես դադարեցրել են դա 1973-ի մարտին, երբ ինչ-որ ժամանակ անց այնուհետև ոչ մի հիմնական արժույթ չի պահպանվել ոսկի վերափոխելու ունակությամբ, կազմակերպությունները փոխարենը ապավինում էին արժութային պահուստներին: 1970-ից 1973 թվականներին շուկայում առևտրի ծավալներն աճել են եռակի: Ժամանակին (ըստ Գանդոլֆոյի ՝ 1973-ի փետրվար-մարտ ամիսներին) որոշ շուկաներ «բաժանվեցին», և հետագայում ներդրվեց երկաստիճան արժութային շուկա ՝ երկակի փոխարժեքներով: Սա վերացվել է 1974-ի մարտին: Reuters- ը համակարգչային մոնիտորներ է ներկայացրել 1973-ի հունիսին ՝ փոխարինելով նախկինում օգտագործված հեռախոսներն ու տելեքսը: Շուկաները մոտ են: Բրեթթոն Վուդսի համաձայնագրի և Եվրոպական համատեղ բոցերի ծայրահեղ անարդյունավետության պատճառով Forex- ի շուկաները ստիպված եղան փակվել ինչ-որ պահի 1972 և 1973 թվականների ընթացքում: 1976 թվականի պատմության մեջ ԱՄՆ դոլարի ամենամեծ գնումը եղավ այն ժամանակ, երբ Արևմտյան Գերմանիայի կառավարությունը հասավ գրեթե 3 միլիարդ դոլարի ձեռքբերում (այդ ցուցանիշը ընդհանուր առմամբ տրվում է 2.75 միլիարդ. The Stateman. Հատոր 18 1974): Այս իրադարձությունը ցույց տվեց փոխարժեքի հավասարակշռման անհնարինությունը այն ժամանակ օգտագործված հսկողության միջոցներով, իսկ Արևմտյան Գերմանիայում և Եվրոպայում այլ երկրների դրամական համակարգը և արտարժույթի շուկաները փակվեցին երկու շաբաթով (փետրվարին և, կամ, 1973-ի մարտին): Giersch- ը, Paqué- ն և Schmieding- ը փակեցին «7,5 միլիոն Dmarks- ի« Brawley- ի պետություններ »գնելուց հետո ... Փոխանակման շուկաները պետք է փակվեին: Երբ նրանք վերաբացվեն ...« Մարտի 1 »-ը, դա մեծ գնում է տեղի ունեցել փակվելուց հետո: ) 1973-ից հետո: Զարգացած երկրներում արտարժույթի առևտրի պետական ​​վերահսկողությունը ավարտվեց 1973 թ.-ին, երբ սկսվեցին ժամանակակից ժամանակների լիակատար լողացող և համեմատաբար ազատ շուկայական պայմանները: Այլ աղբյուրներ պնդում են, որ առաջին անգամ արտարժույթի զույգը առևտրով է զբաղվում ԱՄՆ մանրածախ հաճախորդների կողմից 1982 թվականների ընթացքում, իսկ լրացուցիչ տարադրամի զույգերը հասանելի կլինեն հաջորդ տարի: 1981 թ.-ի հունվարի 1-ին, որպես 1978 թ. Սկսված փոփոխությունների մաս, Չինաստանի Ժողովրդական բանկը թույլ տվեց որոշ տեղական «ձեռնարկություններ» մասնակցել արտարժույթի առևտրին: 1981-ին ինչ-որ ժամանակ Հարավային Կորեայի կառավարությունը վերջ տվեց Forex- ի վերահսկումներին և թույլ տվեց, որ առաջին անգամ ազատ առևտուր տեղի ունենա: 1988 թվականի ընթացքում երկրի կառավարությունն ընդունեց ԱՄՀ միջազգային քվոտայի միջազգային քվոտան: Եվրոպական բանկերի (հատկապես Բունդեսբանկի) միջամտությունը ազդել է Forex– ի շուկայի վրա 1985 թ. Փետրվարի 27-ին: 1987 թ. Ամբողջ աշխարհում կատարված բոլոր գործարքների ամենամեծ մասը բաժին է ընկել Միացյալ Թագավորությանը (մի փոքր ավելի քան մեկ քառորդը): Միացյալ Նահանգները երկրորդ մեծ ներգրավվածությունն ունեցան առևտրի ոլորտում: 1991 թվականի ընթացքում Իրանը որոշ երկրների հետ փոխեց միջազգային պայմանագրերը ՝ նավթային բորսայից մինչև արտարժույթ: Շուկայի չափը և իրացվելիությունը: Forex շուկան աշխարհի ամենաթանկ ֆինանսական շուկան է: Առևտրականները ներառում են կառավարություններ և կենտրոնական բանկեր, առևտրային բանկեր, այլ ինստիտուցիոնալ ներդրողներ և ֆինանսական հաստատություններ, արտարժույթի սպեկուլյատորներ, առևտրային այլ ձեռնարկություններ և անհատներ: Համաձայն միջազգային հաշվարկների բանկի 2019-ի եռամյա Կենտրոնական հետազոտության տվյալների ՝ 2019 թվականի ապրիլին միջին օրական շրջանառությունը կազմել է 6,6 տրիլիոն դոլար (2004 թվականի 1,9 տրիլիոն դոլարի համեմատ): Այս 6,6 տրիլիոն դոլարից 2 տրիլիոն դոլարը բորսայական գործարքներ էր, իսկ 4,6 տրիլիոն դոլար ՝ առևտրային կետերում, փոխանակումներով և այլ ածանցյալներով: Արտարժույթի փոխանակումը վաճառվում է արտարժույթի շուկայում, որտեղ բրոքերները / դիլերները բանակցում են ուղղակիորեն միմյանց հետ, այնպես որ չկա կենտրոնական փոխանակման կամ քլիրինգային տուն: Աշխարհագրական ամենամեծ առևտրի կենտրոնը Միացյալ Թագավորությունն է, հիմնականում ՝ Լոնդոնը: 2019 թվականի ապրիլին Միացյալ Թագավորությունում առևտուրը բաժին էր ընկնում ընդհանուրի 43,1% -ը, ինչը այն մինչ այժմ դառնում է աշխարհում Forex- ի առևտրի ամենակարևոր կենտրոնը: Շուկայում Լոնդոնի գերակայության պատճառով որոշակի արժույթի գնանշված գինը սովորաբար Լոնդոնի շուկայի գինն է: Օրինակ, երբ Արժույթի միջազգային հիմնադրամը ամեն օր հաշվարկում է նկարչության իր հատուկ իրավունքների արժեքը, նրանք այդ օրը կեսօրից օգտվում են Լոնդոնի շուկայական գներից: Միացյալ Նահանգներում առևտուրը կազմել է 16,5%, Սինգապուրը և Հոնկոնգը ՝ 7,6%, իսկ Japanապոնիան ՝ 4,5%: Արտարժույթի փոխանակման ֆյուչերսների և օպցիաների շրջանառությունն արագորեն աճում էր 2004-2013 թվականներին ՝ 2013 թվականի ապրիլին հասնելով 145 միլիարդ դոլարի (կրկնակի շրջանառությունը 2007 թվականի ապրիլին գրանցված շրջանառության մեջ): 2019 թվականի ապրիլի դրությամբ փոխարժեքով վաճառվող արտարժույթի ածանցյալները կազմում են արտարժույթի արտարժույթի շրջանառության 2% -ը: Արտարժույթի ֆյուչերսային պայմանագրերը ներդրվել են 1972 թվականին Չիկագոյի առևտրային բորսայում և վաճառվում են ավելին, քան շատ ապագա ապագա պայմանագրերը: Զարգացած երկրներից շատերը թույլ են տալիս իրենց բորսաներում ածանցյալ արտադրանքների վաճառք (ինչպիսիք են ֆյուչերսները և ապագայի տարբերակները): Այս բոլոր զարգացած երկրներն արդեն ունեն ամբողջովին փոխարկելի կապիտալ հաշիվներ: Զարգացող շուկաների որոշ կառավարություններ թույլ չեն տալիս արտարժույթի ածանցյալ արտադրանքներն իրենց բորսաներում ունենալ, քանի որ դրանք ունեն կապիտալի վերահսկողություն: Ածանցյալների օգտագործումը աճում է շատ զարգացող տնտեսություններում: Այնպիսի երկրներ, ինչպիսիք են Հարավային Կորեան, Հարավային Աֆրիկան ​​և Հնդկաստանը, հիմնադրել են արժույթի ապագա փոխանակումներ, չնայած ունենալով որոշակի կապիտալ վերահսկողություն: Forex- ի առևտուրն աճել է 20% -ով 2007 թ.-ի ապրիլի և 2010 թվականի ապրիլի համեմատ և 2004 թվականից ի վեր կրկնապատկվել է ավելի քան 2004 թվականը: Շրջանառության աճը պայմանավորված է մի շարք գործոններով. հաճախականության առևտրականներ և մանրածախ ներդրողների ՝ որպես շուկայի կարևոր հատված: Էլեկտրոնային կատարման աճը և կատարման վայրերի բազմազան ընտրությունը իջեցրել են գործարքների արժեքը, շուկայի իրացվելիության աճը և հաճախորդների շատ տեսակների ավելի մեծ մասնակցություն: Մասնավորապես, առցանց պորտալների միջոցով էլեկտրոնային առևտուրը մանրածախ առևտրականներին դյուրացրել է Forex շուկայում առևտուրը: Մինչև 2010 թվականը մանրածախ առևտուրը գնահատվում էր բաժին ընկնող շրջանառության մինչև 10% -ը կամ օրական 150 միլիարդ դոլար (տե՛ս ստորև. Մանրածախ առևտրի արտարժույթի առևտրականներ): Շուկայի մասնակիցները: Ի տարբերություն ֆոնդային բորսայի, Forex շուկան բաժանված է հասանելիության մակարդակների: Վերևում գտնվում է միջբանկային արտարժույթի շուկան, որը կազմված է խոշորագույն առևտրային բանկերի և արժեթղթերի դիլերներից: Միջբանկային շուկայում տարածված տարածքները, որոնք տարբերություն են հայտի և հայցվող գների միջև, ածելի կտրուկ են և հայտնի չեն ներքին շրջապատից դուրս խաղացողներին: Հայտերի և հայցվող գների միջև տարբերությունը լայնանում է (օրինակ ՝ 0-ից 1 հատ մինչև 1–2 տիպի արժողությամբ արժույթների համար, օրինակ ՝ EUR), երբ իջնում ​​եք մուտքի մակարդակը: Դա պայմանավորված է ծավալով: Եթե ​​վաճառողը կարող է մեծ քանակությամբ գործարքներ ապահովել մեծ քանակությամբ, ապա նրանք կարող են պահանջել ավելի փոքր տարբերություն հայտի և հարցման գնի միջև, ինչը կոչվում է ավելի լավ տարածում: Մուտքի մակարդակը, որը կազմում է Forex շուկան, որոշվում է «գծի» չափի միջոցով (գումարի չափը, որի հետ նրանք առևտուր են անում): Միջբանկային շուկայում ամենաբարձր մակարդակը կազմում է բոլոր գործարքների 51% -ը: Այնտեղից ավելի փոքր բանկեր, որին հաջորդում են խոշոր բազմազգ կորպորացիաները (որոնք պետք է պաշտպանեն ռիսկը և աշխատողներին վճարեն տարբեր երկրներում), խոշոր հեջավորման ֆոնդերը և նույնիսկ մանրածախ շուկայի որոշ արտադրողներ: Ըստ Գալատիի և Մելվինի, «Կենսաթոշակային ֆոնդերը, ապահովագրական ընկերությունները, փոխադարձ հիմնադրամները և ինստիտուցիոնալ այլ ներդրողներ ավելի ու ավելի կարևոր դեր են խաղացել ընդհանուր առմամբ ֆինանսական շուկաներում և մասնավորապես Forex շուկաներում, մասնավորապես 2000-ականների սկզբից»: (2004) Բացի այդ, նա նշում է. «2001-2004 թվականների ընթացքում ցանկապատի ֆոնդերը զգալիորեն աճել են ինչպես քանակի, այնպես էլ ընդհանուր չափի առումով»: Կենտրոնական բանկերը մասնակցում են նաև արտարժույթի շուկայում արտարժույթները համապատասխանեցնելու իրենց տնտեսական կարիքներին: Առևտրային ընկերություններ: Forex շուկայի կարևոր մասը գալիս է այն արտասահմանյան արժույթ ունեցող ընկերությունների ֆինանսական գործունեությունից `ապրանքների կամ ծառայությունների դիմաց վճարելու համար: Առևտրային ընկերությունները հաճախ առևտրում են բավականին փոքր գումարներ `համեմատությամբ բանկերի կամ սպեկուլյատորների հետ, և դրանց արհեստները հաճախ փոքր-ինչ կարճաժամկետ ազդեցություն են ունենում շուկայական տեմպերի վրա: Այնուամենայնիվ, առևտրի հոսքերը կարևոր գործոն են արժույթի փոխարժեքի երկարաժամկետ ուղղությամբ: Որոշ բազմազգ կորպորացիաներ (MNC) կարող են անկանխատեսելի ազդեցություն ունենալ, երբ շատ մեծ դիրքեր են ծածկվում այն ​​բացահայտումների պատճառով, որոնք լայնորեն հայտնի չեն շուկայի մյուս մասնակիցների կողմից: Կենտրոնական բանկերը: Ազգային կենտրոնական բանկերը կարևոր դեր են խաղում Forex շուկաներում: Նրանք փորձում են վերահսկել փողի առաջարկը, սղաճը և (կամ) տոկոսադրույքները և հաճախ ունենում են իրենց արժույթների պաշտոնական կամ ոչ պաշտոնական նպատակային դրույքաչափեր: Շուկան կայունացնելու համար նրանք կարող են օգտագործել իրենց հաճախ զգալի արտարժույթի պահուստները: Այնուամենայնիվ, կասկածելի է Կենտրոնական բանկի «կայունացնող շահարկումների» արդյունավետությունը, քանի որ կենտրոնական բանկերը չեն սնանկանում, եթե նրանք մեծ կորուստներ են կատարում, ինչպես կցանկանային այլ առևտրականներ: Ոչ մի համոզիչ ապացույց էլ չկա, որ նրանք իրականում շահույթ են ստանում առևտրից: Ներդրումների կառավարման ֆիրմաներ: Ներդրումային կառավարման ֆիրմաները (որոնք սովորաբար կառավարում են մեծ հաշիվներ հաճախորդների անունից, ինչպիսիք են կենսաթոշակային ֆոնդերը և օժանդակ միջոցները) օգտագործում են Forex շուկան `արտարժութային արժեթղթերում գործարքները հեշտացնելու համար: Օրինակ ՝ ներդրումային կառավարիչը, որը կրում է միջազգային բաժնետիրական պորտֆոլիոն, պետք է մի քանի զույգ արտարժույթ գնի և վաճառի ՝ արժեթղթերի արտարժույթի գնումների դիմաց վճարելու համար: Ներդրումային կառավարման որոշ ձեռնարկություններ ունեն նաև ավելի շահութաբեր մասնագետ արժույթի գերավճարային գործառնություններ, որոնք կառավարում են հաճախորդների արժութային բացահայտումները `շահույթ առաջացնելու, ինչպես նաև ռիսկերը սահմանափակելու նպատակով: Թեև այս տիպի մասնագիտացված ֆիրմաների քանակը բավականին փոքր է, շատերն ունեն կառավարման մեծ ակտիվների մեծ արժեք և, հետևաբար, կարող են առաջացնել մեծ արհեստներ: Մանրածախ արտարժույթի վաճառականներ: Անհատական ​​մանրածախ սպեկուլյատիվ վաճառականները կազմում են այս շուկայի աճող հատվածը: Ներկայումս նրանք անուղղակիորեն մասնակցում են բրոքերների կամ բանկերի միջոցով: Մանրածախ բրոքերները, որոնք ԱՄՆ-ում հիմնականում վերահսկվում և կարգավորվում էին Ապրանքների ապագա առևտրի հանձնաժողովի և ապագա ազգային ասոցիացիայի կողմից, նախկինում ենթարկվել են արտարժույթի պարբերական խարդախությունների: Այս խնդրի լուծման համար NFA- ն 2010-ին պահանջեց իր անդամներին, որոնք զբաղվում են Forex շուկաներում, որպես այդպիսին գրանցվել (այսինքն ՝ Forex CTA- ն ՝ ոչ թե CTA- ի փոխարեն): NFA- ի այն անդամները, որոնք ավանդաբար ենթակա կլինեն զուտ կապիտալի նվազագույն պահանջների `FCM- ների և IB- ների, ենթակա են ավելի մեծ նվազագույն զուտ կապիտալի պահանջների, եթե գործ ունեն Forex- ում: Forex- ի մի շարք բրոքերներ գործում են Միացյալ Թագավորությունից ՝ Ֆինանսական ծառայությունների մարմնի կանոնակարգով, որտեղ մարժայի օգտագործմամբ արտարժույթի առևտուրը մաս-մաս է հանդիսանում արտահանվող արտադրանքի լայնածավալ առևտրի արդյունաբերության մաս, որն իր մեջ ներառում է տարբերությունների պայմանագրեր և ֆինանսական տարածման գրազներ: Forex մանրածախ բրոքերների երկու հիմնական տեսակ կա, որոնք առաջարկում են սպեկուլյատիվ արժույթի առևտրի հնարավորություն `բրոքերներ և դիլերներ կամ շուկայի ստեղծողներ: Բրոկերները ծառայում են որպես հաճախորդի գործակալ Forex- ի ավելի լայն շուկայում ՝ որոնելով մանրածախ պատվերի շուկայում լավագույն գինը և գործ ունենալով մանրածախ հաճախորդի անունից: Նրանք գանձում են միջնորդավճար կամ «նշագրում» `բացի շուկայում ձեռք բերված գներից: Ընդհակառակը, դիլերները կամ շուկայի ստեղծողները, որպես կանոն, հանդես են գալիս որպես հիմնական գործարքներ գործարքում ՝ ընդդեմ մանրածախ հաճախորդի, և գնի մեջ են այն գինը, որով նրանք պատրաստ են գործ ունենալ: Արտարժութային ոչ բանկային ընկերություններ: Ոչ բանկային Արտարժույթի փոխանակման ընկերություններն առաջարկում են արտարժույթի փոխանակում և միջազգային վճարումներ մասնավոր անձանց և ընկերություններին: Սրանք նաև հայտնի են որպես «Արտարժույթի բրոքերներ», բայց հստակ տարբեր են, քանի որ դրանք չեն առաջարկում սպեկուլյատիվ առևտուր, այլ ավելի շուտ վճարների հետ տարադրամի փոխանակում (այսինքն ՝ սովորաբար կա արտարժույթի ֆիզիկական առաքում բանկային հաշվին): Հաշվարկվում է, որ Մեծ Բրիտանիայում արտարժույթի փոխանցումների / վճարումների 14% -ը կատարվում է արտարժույթի փոխանակման ընկերությունների միջոցով: Այս ընկերությունների վաճառքի կետն սովորաբար այն է, որ նրանք կառաջարկեն ավելի լավ փոխարժեքներ կամ ավելի էժան վճարներ, քան հաճախորդի բանկը: Այս ընկերությունները տարբերվում են Դրամական փոխանցման ընկերություններից, քանի որ նրանք հիմնականում առաջարկում են ավելի բարձր արժեքային ծառայություններ: Հնդկաստանում արտարժույթի փոխանակման ընկերությունների միջոցով կատարված գործարքների ծավալը կազմում է օրական մոտ $ 2 միլիարդ ԱՄՆ դոլար: Սա բարենպաստորեն չի մրցակցում միջազգային վարկանիշի լավ զարգացած որևէ Forex շուկայի հետ, բայց առցանց արտարժույթի փոխանակման ընկերությունների մուտքի հետ շուկան կայուն աճում է: Հնդկաստանում արտարժույթի փոխանցումների / վճարումների շուրջ 25% -ը կատարվում է ոչ բանկային արտարժույթի ընկերությունների միջոցով: Այս ընկերությունների մեծ մասը օգտագործում է USP- ն ավելի լավ փոխարժեքներով, քան բանկերը: Դրանք կարգավորվում են FEDAI- ի կողմից, իսկ արտարժույթի փոխանակման ցանկացած գործարք ղեկավարվում է 1999 թվականի արտարժույթի կառավարման մասին ակտով (FEMA): Դրամ փոխանցող ընկերություններ և փոխանակման կետեր: Դրամական փոխանցումներ իրականացնող ընկերություններն իրականացնում են ցածր ծավալով ցածր արժեքի փոխանցումներ, որոնք հիմնականում տնտեսական միգրանտների կողմից վերադառնում են իրենց հայրենի երկիր: 2007 թվականին Aite Group- ը գնահատեց, որ կա 369 միլիարդ դոլար փոխանցում (նախորդ տարվա 8 տոկոս աճ): Չորս խոշորագույն արտաքին շուկաները (Հնդկաստան, Չինաստան, Մեքսիկա և Ֆիլիպիններ) ստանում են 95 միլիարդ դոլար: Ամենամեծ և ամենահայտնի մատակարարը Western Union- ն է ՝ 345,000 գործակալ ամբողջ աշխարհում, որին հաջորդում է ԱՄԷ փոխանակումը: Փոխանակման կետերը կամ արտարժույթի փոխանցման ընկերությունները ճանապարհորդներին տրամադրում են ցածրարժեք արտարժույթի ծառայություններ: Սրանք սովորաբար տեղակայված են օդանավակայաններում և կայաններում կամ զբոսաշրջային վայրերում և թույլ են տալիս ֆիզիկական նոտաներ փոխանակել մի արժույթից մյուսը: Նրանք մուտք են գործում Forex շուկաներ բանկերի կամ ոչ բանկային արտարժույթի ընկերությունների միջոցով: Արտարժույթի ամրագրում: Արտարժույթի ֆիքսումը յուրաքանչյուր երկրի ազգային բանկի կողմից սահմանվող ամենօրյա դրամական փոխարժեքն է: Գաղափարն այն է, որ կենտրոնական բանկերը օգտագործում են ամրագրման ժամանակը և փոխարժեքը ՝ իրենց արժույթի վարքը գնահատելու համար: Փոխարժեքների ֆիքսումը արտացոլում է շուկայում հավասարակշռության իրական արժեքը: Բանկերը, դիլերները և առևտրականները օգտագործում են ամրագրման տոկոսադրույքները ՝ որպես շուկայի միտումների ցուցիչ: Կենտրոնական բանկի ուղղակի ակնկալիք կամ լուր Արտարժույթի փոխարժեքի միջամտությունը կարող է բավարար լինել արժույթի կայունացման համար: Այնուամենայնիվ, ագրեսիվ միջամտությունը կարող է օգտագործվել ամեն տարի մի քանի անգամ այն ​​կեղտոտ լողացող արժույթի ռեժիմ ունեցող երկրներում: Կենտրոնական բանկերը միշտ չէ, որ հասնում են իրենց նպատակներին: Շուկայի համակցված ռեսուրսները հեշտությամբ կարող են հաղթահարել ցանկացած կենտրոնական բանկ: Այս բնույթի մի քանի սցենար է դիտվել 1992–93 թվականների եվրոպական փոխարժեքի մեխանիզմի փլուզումում, իսկ ավելի վաղ ՝ Ասիայում: Առևտրային բնութագրերը: Առևտրի մեծամասնության համար չկա միասնական կամ կենտրոնացված մաքրված շուկա, և միջսահմանային կարգավորումը շատ քիչ է: Արտարժույթի շուկաների գերհամակարգային բնույթի պատճառով կան բավականին շատ փոխկապակցված շուկաներ, որտեղ վաճառվում են տարբեր արժույթների գործիքներ: Սա ենթադրում է, որ գոյություն չունի միասնական փոխարժեք, այլ մի շարք տարբեր փոխարժեքներ (գներ) ՝ կախված նրանից, թե ինչ բանկ կամ շուկա ստեղծող է առևտուր անում, և որտեղ է գտնվում: Գործնականում սակագները բավականին մոտ են արբիտրաժային առևտրի պատճառով: Շուկայում Լոնդոնի գերակայության պատճառով որոշակի արժույթի գնանշված գինը սովորաբար Լոնդոնի շուկայի գինն է: Առևտրի խոշոր բորսայում ներառված են էլեկտրոնային բրոկերային ծառայություններ (EBS) և Thomson Reuters Dealing- ը, մինչդեռ խոշոր բանկերը նաև առաջարկում են առևտրային համակարգեր: Չիկագոյի առևտրային բորսայի և Reuters- ի համատեղ ձեռնարկությունը, որը կոչվում է Fxmarketspace, որը բացվել է 2007 թ.-ին և ցանկացել է, բայց չի հաջողվել կատարել կենտրոնական շուկայի մաքրման մեխանիզմի դեր: Առևտրի հիմնական կենտրոններն են Լոնդոնը և Նյու Յորքը, չնայած Տոկիոն, Հոնկոնգը և Սինգապուրը բոլորն էլ կարևոր կենտրոններ են: Ամբողջ աշխարհում բանկերը մասնակցում են: Արժույթի առևտուրը տեղի է ունենում անընդհատ ամբողջ օրվա ընթացքում. Ասիայի առևտրային նստաշրջանն ավարտվելուն պես սկսվում է եվրոպական նստաշրջանը, որին հաջորդում է Հյուսիսային Ամերիկայի նստաշրջանը, այնուհետև վերադառնում է ասիական նստաշրջանը: Փոխարժեքի տատանումները սովորաբար պայմանավորված են իրական դրամական հոսքերով, ինչպես նաև դրամական հոսքերի փոփոխությունների ակնկալիքով: Դրանք պայմանավորված են համախառն ներքին արդյունքի (ՀՆԱ) աճի, գնաճի (գնողունակության հավասարության տեսության) փոփոխությունների, տոկոսադրույքների (տոկոսադրույքների հավասարության, տեղական ֆիշերի էֆեկտի, միջազգային ֆիշերսի էֆեկտի), բյուջեի և առևտրի դեֆիցիտների կամ ավելցուկների, խոշոր միջսահմանային հետազոտությունների և վերլուծությունների արդյունքում: գործարքներ և մակրոտնտեսական այլ պայմաններ: Հիմնական նորությունները հրապարակվում են հրապարակայնորեն, հաճախ `նախատեսված ժամկետներում, ուստի շատ մարդիկ միևնույն ժամանակ հասանելի են նույն նորություններին: Այնուամենայնիվ, խոշոր բանկերը կարևոր առավելություն ունեն. նրանք կարող են տեսնել իրենց հաճախորդների պատվերի հոսքը: Արժույթները վաճառվում են միմյանց դեմ զույգերով: Յուրաքանչյուր արժութային զույգ այդպիսով կազմում է առևտրի անհատական ​​արտադրանք և ավանդաբար նշվում է XXXYYY կամ XXX / YYY, որտեղ XXX- ն և YYY- ն ընդգրկված արժույթների ISO 4217 միջազգային երեք տառային ծածկագիրն են: Առաջին արժույթը (XXX) այն հիմնական արժույթն է, որը մեջբերվում է երկրորդ արժույթի համեմատ (YYY), որը կոչվում է հաշվարկային արժույթ (կամ գնանշման արժույթ): Օրինակ, EURUSD (EUR / USD) 1.5465 գնանշումը եվրոյի գինն է, որը արտահայտվում է ԱՄՆ դոլարով, այսինքն 1 եվրո = 1.5465 դոլար: Շուկայական կոնվենցիան ԱՄՆ դոլարի նկատմամբ ԱՄՆ դոլարի նկատմամբ արտարժույթի առավելագույն փոխարժեքները որպես հիմնական արտարժույթ է ներկայացնում (օրինակ ՝ USDJPY, USDCAD, USDCHF): Բացառություն են կազմում բրիտանական ֆունտը (GBP), ավստրալական դոլարը (AUD), Նոր Զելանդիայի դոլարը (NZD) և եվրոն (եվրո), որտեղ ԱՄՆ դոլարը վաճառքի արտարժույթն է (օրինակ ՝ GBPUSD, AUDUSD, NZDUSD, EURUSD): XXX- ի վրա ազդող գործոնները կանդրադառնան ինչպես XXXYYY- ի, այնպես էլ XXXZZZ- ի վրա: Սա առաջացնում է դրական արտարժույթի փոխկապակցվածություն XXXYYY- ի և XXXZZZ- ի միջև: Տեղի շուկայում, համաձայն 2019-ի եռամյա հետազոտության, երկկողմ արժութային զույգերից ամենաշատը վաճառվողներն էին. - EURUSD ՝ 24.0% - USDJPY` 13,2% - GBPUSD (նաև կոչվում է մալուխ) ՝ 9,6% ԱՄՆ դոլարը ներգրավված էր գործարքների 88.3% -ում, որին հաջորդում են եվրոն (32.3%), իենը (16.8%) և ստերլինգը (12.8%): Բոլոր առանձին արժույթների ծավալի տոկոսները պետք է ավելանան մինչև 200%, քանի որ յուրաքանչյուր գործարքի մեջ ներառված է երկու արժույթ: 1999 թվականի հունվարին արժույթի ստեղծումից ի վեր եվրոյի առքուվաճառքը զգալիորեն աճել է, և թե որքան ժամանակ կմնա Forex- ի շուկան դոլարի վրա հիմնված, բաց է քննարկման համար: Մինչև վերջերս եվրոյի առևտուրը ZZZ ոչ եվրոպական արժույթի դիմաց սովորաբար ներառում էր երկու առևտր ՝ EURUSD և USDZZZ: Դրանից բացառություն է EURJPY- ը, որը հանդիսանում է հաստատված առևտրային արժույթի զույգ միջբանկային շուկայում: Փոխարժեքի որոշիչները: Ֆիքսված փոխարժեքի ռեժիմի դեպքում փոխարժեքները որոշվում են կառավարության կողմից, մինչդեռ մի շարք տեսություններ առաջարկվել են բացատրել (և կանխատեսել) լողացող փոխարժեքի ռեժիմով փոխարժեքի տատանումները, ներառյալ. - Միջազգային հավասարության պայմաններ. Համեմատական ​​գնողունակության հավասարություն, տոկոսադրույքների հավասարություն, տեղական ֆիշերի էֆեկտ, միջազգային ֆիշերի էֆեկտ: Թեև որոշ չափով վերը նշված տեսությունները տրամաբանական բացատրություն են տալիս փոխարժեքի տատանումների վերաբերյալ, բայց այդ տեսությունները տապալվում են, քանի որ դրանք հիմնված են դժվար ենթադրությունների վրա, որոնք հազվադեպ են իրական կյանքում: - Վճարների մնացորդի մոդել. Այս մոդելը, հիմնականում, կենտրոնանում է վաճառվող ապրանքների և ծառայությունների վրա ՝ անտեսելով համաշխարհային կապիտալի հոսքերի աճող դերը: Այն չկարողացավ որևէ բացատրություն տալ 1980-ականների և 90-ականների մեծ մասի ԱՄՆ դոլարի շարունակական արժևորման վերաբերյալ ՝ չնայած ԱՄՆ ընթացիկ հաշվի դեֆիցիտի աճին: - Ակտիվների շուկայի մոդել. Արտարժույթները դիտում է որպես կարևոր ակտիվների դաս `ներդրումային պորտֆոլների կառուցման համար: Ակտիվների գների վրա մեծապես ազդում են առկա ակտիվների առկա քանակությունը պահելու մարդկանց պատրաստակամությունը, ինչն էլ իր հերթին կախված է այդ ակտիվների հետագա արժեքի վերաբերյալ նրանց սպասումներից: Փոխարժեքի որոշման ակտիվների շուկայի մոդելը նշում է, որ «երկու արժույթի փոխարժեքը ներկայացնում է այն գինը, որը պարզապես հավասարակշռում է այդ արժույթներով արտարժույթ ունեցող ակտիվների և պահանջարկի հարաբերակցությունը»: Մինչ այժմ մշակված մոդելներից ոչ մեկին չի հաջողվում բացատրել փոխարժեքները և փոփոխականությունը ավելի երկար ժամկետներում: Կարճ ժամկետների համար (մի քանի օրից պակաս) ալգորիթմները կարող են մշակվել գները կանխատեսելու համար: Վերոնշյալ մոդելներից հասկացվում է, որ մակրոտնտեսական բազմաթիվ գործոններ ազդում են փոխարժեքի վրա, իսկ վերջում արտարժույթի գները `առաջարկի և պահանջարկի երկակի ուժերի արդյունք: Համաշխարհային արժութային շուկաները կարելի է դիտարկել որպես հալածման հսկայական զամբյուղ. Ընթացիկ իրադարձությունների մեծ և անընդհատ փոփոխվող խառնուրդում անընդհատ փոփոխվում են առաջարկի և պահանջարկի գործոնները, համապատասխանաբար մեկ փոխարժեքի գինը համապատասխանաբար այլ տեղաշարժերի հետ: Ոչ մի այլ շուկա չի ներառում (և թորում է) ավելին, քան այն, ինչ կատարվում է աշխարհում ցանկացած պահի, որպես Արտարժույթ: Givenանկացած տվյալ արժույթի առաջարկը և պահանջարկը և, հետևաբար, դրա արժեքը, ոչ մի տարրի վրա չեն ազդում, այլ մի քանիսի կողմից: Այս տարրերն ընդհանուր առմամբ ընկնում են երեք կատեգորիայի ՝ տնտեսական գործոններ, քաղաքական պայմաններ և շուկայի հոգեբանություն: Տնտեսական գործոնները: Տնտեսական գործոնները ներառում են. Ա) տնտեսական քաղաքականություն, որը տարածվում է պետական ​​գերատեսչությունների և կենտրոնական բանկերի կողմից, (բ) տնտեսական պայմաններ, որոնք ընդհանուր առմամբ բացահայտվում են տնտեսական զեկույցների և այլ տնտեսական ցուցանիշների միջոցով: - Տնտեսական քաղաքականությունը ներառում է կառավարության հարկաբյուջետային քաղաքականությունը (բյուջեի / ծախսերի գործելակերպը) և դրամավարկային քաղաքականությունը (այն միջոցները, որոնց միջոցով կառավարության կենտրոնական բանկը ազդում է փողի առաջարկի և «գնի» վրա, ինչը արտացոլվում է տոկոսադրույքների մակարդակով): - Կառավարության բյուջեի դեֆիցիտներ կամ ավելցուկներ. Շուկան սովորաբար բացասաբար է արձագանքում կառավարության բյուջեի դեֆիցիտների ընդլայնմանը և դրականորեն է մոտենում բյուջեի պակասուրդը: Ազդեցությունն արտացոլվում է երկրի արժույթի արժեքի մեջ: - Առևտրի մակարդակների և միտումների հավասարակշռություն. Երկրների միջև առևտրի հոսքը ցույց է տալիս ապրանքների և ծառայությունների պահանջարկը, ինչն իր հերթին ցույց է տալիս երկրի արժույթի պահանջարկը առևտուր իրականացնելու համար: Ապրանքների և ծառայությունների առևտրի ավելցուկներն ու դեֆիցիտները արտացոլում են ազգի տնտեսության մրցունակությունը: Օրինակ ՝ առևտրի դեֆիցիտը կարող է բացասաբար անդրադառնալ ազգի արժույթի վրա: - Գնաճի մակարդակ և միտումներ. Սովորաբար արժույթը կկորցնի արժեքը, եթե երկրում կա գնաճի բարձր մակարդակ, կամ եթե գնաճի մակարդակը ընկալվում է աճել: Դա այն է, որ գնաճը քայքայում է գնողունակությունը, այդպիսով պահանջարկը տվյալ տվյալ արժույթի համար: Այնուամենայնիվ, արժույթը երբեմն կարող է ուժեղանալ, երբ գնաճը բարձրանա այն ակնկալիքների պատճառով, որ Կենտրոնական բանկը կբարձրացնի կարճաժամկետ տոկոսադրույքներ `աճող գնաճի դեմ պայքարելու համար: - Տնտեսական աճ և առողջություն. Զեկույցներ, ինչպիսիք են ՀՆԱ-ն, զբաղվածության մակարդակը, մանրածախ վաճառքը, կարողությունների օգտագործումը և այլն, մանրամասնում են երկրի տնտեսական աճի և առողջության մակարդակները: Ընդհանրապես, որքան ավելի առողջ և ամուր լինի երկրի տնտեսությունը, այնքան ավելի լավ կկատարի նրա արժույթը, և դրա նկատմամբ ավելի մեծ պահանջարկ կլինի: - Տնտեսության արտադրողականություն. Տնտեսության մեջ արտադրողականության բարձրացումը պետք է դրականորեն ազդի իր արժույթի արժեքի վրա: Դրա հետևանքներն առավել ակնառու են, եթե աճը առևտրի ոլորտում է: Քաղաքական պայմաններ: Ներքին, տարածաշրջանային և միջազգային քաղաքական պայմաններն ու իրադարձությունները կարող են խոր ազդեցություն ունենալ արժութային շուկաների վրա: Փոխարժեքի բոլոր փոխարժեքները ենթակա են քաղաքական անկայունության և նոր իշխող կուսակցության վերաբերյալ ակնկալիքների: Քաղաքական ընդվզումը և անկայունությունը կարող են բացասաբար անդրադառնալ ազգի տնտեսության վրա: Օրինակ ՝ Պակիստանում և Թաիլանդում կոալիցիոն կառավարությունների ապակայունացումը կարող է բացասաբար անդրադառնալ դրանց արժույթների արժեքի վրա: Նմանապես, ֆինանսական դժվարություններ ունեցող երկրում մի քաղաքական խմբակցության վերելքը, որը ընկալվում է որպես ֆիսկալ պատասխանատվություն, կարող է ունենալ հակառակ ազդեցությունը: Բացի այդ, տարածաշրջանի մեկ երկրի իրադարձությունները կարող են խթանել դրական / բացասական հետաքրքրությունը հարևան երկրում և գործընթացում ազդել դրա արժույթի վրա: Շուկայական հոգեբանություն: Շուկայական հոգեբանությունը և վաճառողի ընկալումը ազդում են Forex շուկայում տարբեր ձևերով. - Թռիչքներ դեպի որակի. Միջազգային իրադարձությունները չհանգստացնելը կարող են հանգեցնել «թռիչքի որակի», կապիտալի թռիչքի մի տեսակ, որի միջոցով ներդրողները իրենց ակտիվները տեղափոխում են ընկալված «անվտանգ ապաստարան»: Կլինեն ավելի մեծ պահանջարկ, այդպիսով ավելի բարձր գին, այն արժույթների համար, որոնք ընկալվում են ավելի ուժեղ իրենց համեմատաբար թույլ գործընկերների համեմատ: ԱՄՆ դոլարը, շվեյցարական ֆրանկն ու ոսկին ավանդական անվտանգ ապաստարաններ են եղել քաղաքական կամ տնտեսական անորոշության տարիներին: - Երկարաժամկետ միտումներ. Արժութային շուկաները հաճախ շարժվում են տեսանելի երկարաժամկետ միտումներով: Չնայած արժույթները չունեն տարեկան աճող սեզոն, ինչպես ֆիզիկական ապրանքները, բիզնեսի ցիկլերն իրենց զգացվում են: Cիկլերի վերլուծությունը դիտում է գների ավելի երկարաժամկետ միտումները, որոնք կարող են բխել տնտեսական կամ քաղաքական միտումներից: - «Գնե՛ք լուրը, վաճառեք փաստը». Շուկայական այս ճշմարտությունը կարող է կիրառվել արտարժույթի շատ իրավիճակներում: Արտարժույթի գնի հակվածությունն է արտացոլել որոշակի գործողության ազդեցությունը նախքան դրա առաջացումը, և երբ ակնկալվող իրադարձությունն ավարտվի, արձագանքեն ճիշտ հակառակ ուղղությամբ: Սա կարող է նշանակվել նաև որպես շուկա, որը «գերբեռնված» է կամ «գերբեռնված»: Բամբասանքը գնելու կամ փաստը վաճառելու համար կարող է նաև լինել ճանաչողական կողմնակալության օրինակ, որը հայտնի է որպես խարիսխ, երբ ներդրողները չափազանց շատ կենտրոնանում են արտաքին իրադարձությունների համապատասխանության վրա արժույթի գների նկատմամբ: - Տնտեսական թվեր. Թեև տնտեսական թվերը, անշուշտ, կարող են արտացոլել տնտեսական քաղաքականությունը, որոշ զեկույցներ և համարներ ունենում են թալիսմանի նման ազդեցություն. Այդ թիվը ինքնին կարևոր է շուկայի հոգեբանության համար և կարող է անմիջական ազդեցություն ունենալ շուկայի կարճաժամկետ տեղաշարժերի վրա: «Ինչ դիտել» -ը ժամանակի ընթացքում կարող է փոխվել: Օրինակ `վերջին տարիներին ուշադրության կենտրոնում են դարձել փողի առաջարկը, զբաղվածությունը, առևտրի հաշվեկշռի ցուցանիշները և գնաճի համարները: - Տեխնիկական առևտրի նկատառումներ. Ինչպես մյուս շուկաներում, կուտակված գների շարժումները այնպիսի արժույթի զույգով, ինչպիսին է EUR / USD, կարող են ձևավորել այնպիսի ակնհայտ նախշեր, որոնք առևտրականները կարող են փորձել օգտագործել: Նմանատիպ օրինակները պարզելու համար շատ առևտրականներ ուսումնասիրում են գների գծապատկերները: Ֆինանսական գործիքների առևտուր. Պայմանագրերի տեսակները: Տեղային պայմանագրեր: Տեղային գործարքը երկօրյա առաքման գործարք է (բացառությամբ այն կետերի, որոնք վերաբերում են ապագա պայմանագրերին ԱՄՆ դոլարի, կանադական դոլարի, թուրքական լիրայի, եվրոյի և ռուսական ռուբլու միջև գործարքների միջև): սովորաբար երեք ամիս: Այս առևտուրը «ուղղակի փոխանակում» է ներկայացնում երկու արժույթի միջև, ունի ամենակարճ ժամկետը, ավելի շուտ ներգրավվում է կանխիկ դրամով, քան պայմանագրով, և տոկոսադրույքները ներառված չեն համաձայնեցված գործարքում: Բորսայական առևտուրը Forex- ի առևտրի ամենատարածված տեսակներից մեկն է: Հաճախ, Forex- ի բրոքերը հաճախորդին գանձում է մի փոքր վճար `ժամկետանց գործարքը նոր նույնական գործարքի վերածելու համար` առևտրի շարունակության համար: Այս փոխհատուցման վճարը հայտնի է որպես «փոխանակման» վճար: Փոխանցման պայմանագրեր: Արտարժույթի ռիսկի հետ գործ ունենալու միջոցներից մեկը կանխիկ գործարքի ներգրավումն է: Այս գործարքում փողը իրականում ձեռք չի փոխում, քանի դեռ որոշ համաձայնեցված չեն ապագա ամսաթվով: Գնորդն ու վաճառողը պայմանավորվում են հետագա ցանկացած ամսաթվի փոխարժեքի վերաբերյալ, և գործարքը տեղի է ունենում այդ ամսաթվին, անկախ նրանից, թե այդ դեպքում ինչ շուկան է: Առևտրի տևողությունը կարող է լինել մեկ օր, մի քանի օր, ամիս կամ տարի: Սովորաբար ամսաթիվը որոշում են երկու կողմերը: Այնուհետև երկու կողմերի միջև բանակցվում և համաձայնեցվում է փոխանցման պայմանագիրը: Ոչ առաքման (NDF) պայմանագրեր: Forex բանկերը, ECN- ները և հիմնական բրոկերները առաջարկում են NDF պայմանագրեր, որոնք ածանցյալներ են, որոնք իրական առաքման հնարավորություն չունեն: NDF- ները հանրաճանաչ են արժույթների համար այնպիսի սահմանափակումներով, ինչպիսիք են արգենտինական պեսոն: Փաստորեն, Forex- ի ցանկապատը կարող է միայն պաշտպանել այդպիսի ռիսկերը NDF- ների հետ, քանի որ արգենտինական պեսոյի նման արժույթները չեն կարող վաճառվել հիմնական շուկաների նման բաց շուկաներում: Փոխանակման պայմանագրերը: Փոխանակման գործարքի ամենատարածված տեսակն արտարժույթի փոխանակումն է: Փոխանակման դեպքում երկու կողմեր ​​փոխանակում են որոշակի ժամանակահատվածի արժույթներ և համաձայնեցնում են հետագայում փոխակերպել գործարքը: Սրանք ստանդարտացված պայմանագրեր չեն և չեն վաճառվում փոխանակման միջոցով: Հաճախ անհրաժեշտ է կանխավճար, որպեսզի պաշտոնը բաց լինի, մինչև գործարքի ավարտը: Ապագա պայմանագրերը: Ֆյուչերսները ստանդարտացված հետագա պայմանագրեր են և սովորաբար վաճառվում են այդ նպատակով ստեղծված փոխանակման միջոցով: Պայմանագրի միջին երկարությունը մոտավորապես 3 ամիս է: Ապագա պայմանագրերը սովորաբար ներառված են ցանկացած տոկոսագումարի: Արտարժույթի ֆյուչերսային պայմանագրերը պայմանագրեր են, որոնք բնութագրում են որոշակի արժույթի ստանդարտ ծավալ, որը պետք է փոխանակվի որոշակի մարման ամսաթվով: Այսպիսով, արտարժույթի ֆյուչերսային պայմանագրերը իրենց պարտականության տեսանկյունից նման են կանխիկ պայմանագրերին, բայց տարբերվում են հետագա պայմանագրերից իրենց առևտրի ձևով: Բացի այդ, Futures- ը ամեն օր լուծվում է ՝ վերացնելով վարկային ռիսկը, որն առկա է Forward- ում: Դրանք սովորաբար օգտագործվում են MNC- ների կողմից իրենց արժութային դիրքերը պաշտպանելու համար: Բացի այդ, նրանք վաճառվում են սպեկուլյատորների կողմից, ովքեր հույս ունեն կապիտալիզացնել փոխարժեքի շարժման իրենց ակնկալիքները: Ընտրանքային պայմանագրեր: Արտարժույթի փոխանակման տարբերակն այն ածանցյալն է, երբ սեփականատերն իրավունք ունի, բայց ոչ պարտականություն `մեկ ամսվա ընթացքում մեկ արժույթով այլ դրամով արտարժույթի փոխանակման ենթակա գումար փոխանակելու նախօրոք համաձայնեցված փոխարժեքով: Forex- ի ընտրանքների շուկան ամենախորը, ամենամեծ և հեղուկ շուկան է աշխարհում ցանկացած տեսակի տարբերակների համար: Շահարկում Պարբերաբար տեղի են ունենում հակասություններ արժութային սպեկուլյատորների և դրանց ազդեցության մասին արժութային արժեզրկումների և ազգային տնտեսությունների վրա: Տնտեսագետները, ինչպիսիք են Միլթոն Ֆրիդմանը, պնդում են, որ սպեկուլյատորները, ի վերջո, կայունացնող ազդեցություն են ունենում շուկայում, և որ կայունացնող սպեկուլյացիան իրականացնում է ցանկապատների շուկա ապահովելու և ռիսկերը փոխանցելու կարևոր գործառույթը այն մարդկանցից, ովքեր չեն ցանկանում այն ​​կրել: նրանք, ովքեր անում են: Այլ տնտեսագետներ, ինչպիսիք են Josephոզեֆ Ստիգլիտը, այս փաստարկը համարում են, որ ավելի շատ հիմնված են քաղաքականության և ազատ շուկայի փիլիսոփայության վրա, քան տնտեսագիտության: Խոշոր հեջավորման ֆոնդերը և այլ լավ կապիտալացված «դիրքի առևտրականներ» -ը հիմնական մասնագիտական ​​շահարկողներն են: Ըստ որոշ տնտեսագետների ՝ անհատ առևտրականները կարող էին հանդես գալ որպես «աղմուկի վաճառողներ» և ունենալ ավելի ապակայունացնող դեր, քան ավելի մեծ և ավելի լավ տեղեկացված դերասանները: Արտարժույթի շահարկումը շատ երկրներում համարվում է խիստ կասկածելի գործողություն: Թեև պարտատոմսերը կամ բաժնետոմսերը ավանդական ֆինանսական գործիքներում ներդրումներ կատարելը հաճախ համարվում է, որ դրականորեն նպաստում են տնտեսական աճին `կապիտալ ապահովելով, արժութային սպեկուլյացիաները չեն. այս տեսակետի համաձայն, պարզապես խաղային գործողությունն է, որը հաճախ խառնվում է տնտեսական քաղաքականության մեջ: Օրինակ ՝ 1992-ին արտարժույթի շահարկումը ստիպեց Շվեդիայի կենտրոնական բանկին ՝ «Ռիքսբանկ» -ին, մի քանի օրվա ընթացքում տարեկան տոկոսադրույքների բարձրացնել մինչև 500% տարեկան, իսկ ավելի ուշ արժեզրկել քրոն: Մահաթիր Մոհամադը, Մալայզիայի նախկին վարչապետներից մեկը, այս տեսակետի հայտնի կողմնակիցն է: Նա մեղադրեց մալազիական ռինգի ռինգի արժեքի արժեզրկումը 1997 թվականին Georgeորջ Սորոսի և մյուս սպեկուլյատորների վրա: Գրեգորի Միլմանը զեկուցում է հակառակ տեսակետին ՝ սպեկուլյատորներին համեմատելով «զգոնացողների» հետ, որոնք պարզապես օգնում են «իրականացնել» միջազգային պայմանագրերը և կանխատեսել հիմնական տնտեսական «օրենքների» հետևանքները ՝ շահույթ ստանալու համար: Այս տեսակետով երկրները կարող են զարգացնել անկայուն տնտեսական փուչիկներ կամ այլ կերպ խեղաթյուրել իրենց ազգային տնտեսությունները, և Forex- ի շահարկողների գործողությունները օգնում են, որ անխուսափելի փլուզումը տեղի ունենա ավելի շուտ: Համեմատաբար արագ փլուզումը կարող է նախընտրելի լինել անգամ տնտեսական չարաշահման շարունակությամբ, որին հաջորդում է ավելի մեծ փլուզումը: Մահաթիր Մոհամադը և շահարկման այլ քննադատներ դիտարկվում են որպես մեղադրանք իրենցից շեղելու համար ՝ ոչ տնտեսական կայուն պայմաններ առաջ բերելու մեջ: Ռիսկի կանխարգելում: Ռիսկերի կանխարգելումը արտարժույթի շուկայի կողմից դրսևորված առևտրային վարք է, երբ տեղի է ունենում հավանական անբարենպաստ իրադարձություն, որը կարող է ազդել շուկայի պայմանների վրա: Այս պահվածքն առաջացել է այն դեպքում, երբ ռիսկի հակասող առևտրականները լուծարում են իրենց դիրքերը ռիսկային ակտիվներում և անորոշության պատճառով գումարները տեղափոխում են ավելի ռիսկային ակտիվների: Forex շուկայի համատեքստում առևտրականները լուծարում են իրենց դիրքերը տարբեր արժույթներով ՝ դիրքերը գրավելու համար ապահով պահվող արժույթներով, օրինակ ՝ ԱՄՆ դոլարը: Երբեմն, ապահով ապաստանային արժույթի ընտրությունն ավելի շատ ընտրություն է, որը հիմնված է գերիշխող տրամադրությունների վրա, քան տնտեսական վիճակագրության մեկը: Օրինակ կլինի 2008-ի ֆինանսական ճգնաժամը: Ամբողջ աշխարհում բաժնետոմսերի արժեքը ընկավ, երբ ամրապնդվեց ԱՄՆ դոլարը: Դա տեղի է ունեցել չնայած ԱՄՆ-ում ճգնաժամի ուժեղ ուշադրության կենտրոնում: Տոկոսադրույքների վաճառք: Տոկոսադրույքների տոկոսադրույքով առևտուրը վերաբերում է մեկ արժույթի փոխառության ակտին, որն ունի ցածր տոկոսադրույքներ `մեկ այլ` ավելի բարձր տոկոսադրույքով գնելու համար: Արժեթղթերի մեծ տարբերությունը կարող է շահավետ լինել վաճառողի համար, մանավանդ, եթե օգտագործվում է բարձր լծակներ: Այնուամենայնիվ, բոլոր ներդրված ներդրումներով սա երկկողմանի սուր է, և փոխարժեքի մեծ տատանումները կարող են հանկարծ առևտուրը վերածել հսկայական կորուստների:

References:
Foreign exchange market Wikipedia  CC BY-SA